比特大陆IPO申请失败，数字货币公司寻求空壳上市

证券时报记者 孟庆健

国内数字货币矿机厂商冲刺资本市场屡屡失败。

继 2018 年 11 月嘉楠耘智在香港上市的申请到期后，另一家比特币矿机制造龙头企业——比特大陆在港上市，宣告失败。迄今为止，被称为数字货币矿机三大巨头的中国企业嘉楠耘智、比特大陆、亿邦国际在香港IPO都未获成功。这反过来又加深了市场对比特币矿机厂商未来的担忧。

然而，这些公司都没有放弃冲刺资本市场的梦想。亿邦国际去年12月在港IPO到期，当月再次提交招股书；比特大陆表示将适时重启IPO，部分数字货币交易公司不再选择独立IPO的道路，计划买壳上市。

3月26日，比特大陆发布内部信，宣布本轮IPO申请将于近期到期，将适时重启上市工作。比特大陆表示，公司现金充裕，供应链运行正常。随着新产品的推出，销售业绩开始逐月上升。

2018年9月26日，比特大陆在港交所披露招股说明书，中金公司为独家保荐人。这家全球最大的加密货币计算机制造商计划筹集至多 30 亿美元的新资本，并实现超过 150 亿美元的市场估值。

根据香港联交所的上市规则，如果申请人在六个月期限后未能获得上市委员会的听证，其上市申请将无效。截至 3 月 26 日，比特大陆的申请已经到了六个月的截止日期。

资料显示，比特大陆由詹克团和吴忌寒于2013年成立。其主要业务是生产比特币矿机、定制芯片比特币大陆上市情况，经营“矿池”（比特币矿工工厂）。据媒体报道，全球每十台比特币矿机中就有七台来自这家公司。

招股书显示，比特大陆的盈利能力超强。2017年和2018年上半年，比特大陆营收分别为25.17亿美元和28.45亿美元；净利润7.1亿美元比特币大陆上市情况，7.42亿美元，调整后净利润（不包括股权激励费用和可转换可赎回优先股公允价值变动）均为9.US 52亿美元。

自成立以来，比特大陆已完成三轮融资：2017年8月5000万美元；2018年6月融资9亿美元；2018年8月融资4亿美元。

但自提交申请以来，比特大陆受到了来自多个方面的压力，包括加密货币价格下跌，以及采矿硬件销售疲软和技术性能不佳。2018年底，多家媒体报道称，比特大陆进行了重大裁员，涉及的业务线包括比特币现金开发、人工智能团队、以色列研发团队等。

对此，比特大陆做出了回应，并在年底进行了正常的人事调整。

政策的不确定性可能是矿机企业上市的重要障碍。比特大陆等3家矿机厂商香港IPO遭拒。港交所董事长李晓佳在达沃斯世界经济论坛上表示，不符合港交所“上市适宜性”的核心原则。

香港天元证券分析师梁浩荣在接受证券时报·e公司记者采访时分析：“就目前的情况来看，主要原因是港交所不愿批准比特币大陆IPO申请，因为虚拟货币行业很不稳定，港交所也很不稳定，交易所也不想成为全球第一家允许矿机厂商上市的交易所。香港联交所对申请上市的公司有很多考量，主要包括公司经营的业务是否适合上市、业务连续性以及业务能否在外部监管下继续经营。”

通过漫长而复杂的 IPO 上市可能是一条行不通的道路，加密货币交易所越来越多地寻求选择反向并购途径成为上市公司。

近期，比特币交易平台火币网和Okcoin的创始人在香港通过全面要约收购了上市公司的股份。

OKCoin 交易所创始人徐明星近日通过 6000 万美元收购成为香港上市公司 LEAP 控股集团的第一大股东。LEAP控股集团是一家建筑工程公司。

火币也采取了类似举措，以约 7000 万美元的价格收购了一家名为 Pantronics Holdings 的香港上市公司 66% 的股份。此外，Bithumb 此前与美国上市投资公司 Blockchain Industries 签署了一项具有约束力的反向并购意向协议。

“但买壳后向上市公司注入虚拟货币相关资产，也需要得到港交所的批准，能不能获批也是个大问题。” 梁浩荣说道。